CFA Institute（特許金融分析師協會）已正式發布2022年版CFA®課程教材內容，適用于2022年全部三個級別的CFA考試。
以下是官方整理版內容更新（相對2020年版教材）要點，涉及CFA一級、二級、三級考試所用的官方教材。具體考試級別所用教材的內容更新詳情，可以在報名完成后登錄考生的CFA Institute賬號查看。

環境、社會和企業治理（ESG）

更新章節：

■投資分析中的環境、社會和企業治理（ESG）因素
Environmental,Social,and Governance(ESG)Considerations in Investment Analysis
■企業治理和其他ESG因素概論
Introduction to Corporate Governance and Other ESG Considerations
■投資組合規劃和構建的基礎知識
Basics of Portfolio Planning and Construction
cfa
 

2022年教材有何變化？

CFA課程教材經歷了階段性變化，之前將ESG視為企業內部治理問題，逐漸發展到強調對企業ESG活動的外部分析。鑒于ESG是投資分析的一項核心要素，這一創新變化幫助CFA Institute及CFA持證人站在投資思維的前沿。
修訂后的“投資分析中的ESG因素（ESG Considerations in Investment Analysis）”章節體現了上述調整。該章節運用一個新案例來闡釋企業如何執行氣候變化情景規劃，并提供了一個ESG整合框架。
更新后的“企業治理和其他ESG因素概論（Introduction to Corporate Governance and Other ESG Considerations）”章節含有大量新內容，包括另一個可以用于指導分析師日常工作的框架。該框架闡釋了六種重要的ESG投資方法。
同時，更新后的“投資組合規劃和構建的基礎知識（Basics of Portfolio Planning and Construction）”探討了投資專業人士如何將ESG融入投資組合構建中。

重要意義

由于沒有全球公認的ESG整合最佳實踐，分析師必須自己決定ESG相關數據的重要性。更新的內容幫助投資專業人士確定ESG相關因素與企業的關聯，并找到適用的定性和定量數據；評估企業治理結構和控制的有效性，包括對利益沖突和運營透明度的考慮。“投資組合規劃和構建的基礎知識（Basics of Portfolio Planning and Construction）”章節可作為ESG整合指南，重點介紹自然資源的稀缺、氣候變化的具體影響、全球經濟和人口趨勢、多樣性和包容性以及社交媒體的崛起等重要因素。
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